A ideia surgiu há dois anos e agora vira realidade. O Rio Bravo Fip de Energia I sai do papel como o primeiro fundo de private equity criado por um movimento associativo de fundos de pensão patrocinados por empresas do setor de energia, organizado pela Fibra (Fundação Itaipu), Fachesf (Fundação Chesf) e Eletros.

Angariou R$ 300 milhões de saída e já parte para o investimento em companhias do segmento eólico e em biomassa.

Trata-se também do primeiro fundo de participação em infraestrutura gerido pela Rio Bravo, bem como o de maior volume da casa.

Até então, o fundo de investimento Nordeste II puxava a fila, tendo captado R$ 130 milhões.

A gestora foi selecionada pelos fundos de pensão no mesmo momento em que preparava um fundo para o setor. "Foi uma coincidência feliz", diz Paulo Silvestri, diretor de private equity da Rio Bravo.

O executivo voltou para o Brasil em agosto de 2009, quando assumiu a negociação com os fundos de pensão, depois de uma jornada de 17 anos como executivo da Mercedes-Benz na Alemanha e nos Estados Unidos.

"Começamos o ano montando a tese de investimento, o regulamento, a equipe e iniciamos a distribuição em outubro. São 22 cotistas, sendo 19 fundos de pensão e os demais family offices", afirma.

As outras fundações que fazem parte da associação de energia são Eletroceee (CEEE), Brasiletros (Ampla), Previnorte (Eletronorte e outros) e Elos (Eletrosul), que fazem parte do comitê técnico com a Banesprev (Santander).

BRZ Investimentos, Santander ABN e BR Investimentos participaram da concorrência de gestão do fundo. Infraestrutura tem sido o foco de muitos investidores no país.

Só neste ano foram registradas ofertas da ordem de R$ 1,5 bilhão em fundos de participação com esse mote, sendo o maior deles o Totem Infra Brasil Óleo e Gás, que fica com quase 70% disso, de acordo com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM). É uma participação relevante no montante total registrado no ano, de R$ 3,36 bilhões.

Outros fundos voltados à infraestrutura ainda estão em análise, caso do BRB Energia, que pretende levantar até R$ 500 milhões.

O interesse de investidores está relacionado à pauta do governo federal e dos eventos marcados no país, como Copa e Olimpíadas.

Além disso, num cenário internacional que ainda é de turbulência, o Brasil continua oferecendo retornos competitivos em private equity.

Nesse cenário, Silvestri avalia que o aumento do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) em outubro, inclusive para os fundos de participação, não deve ser empecilho para captações no exterior.

"Por uma questão técnica, o investimento de private equity acabou sendo afetado pelo aumento de imposto. Mas acredito que isso será corrigido pelo governo, considerando que são aplicações na economia real e não especulativas", acredita.

Com ou sem essa correção, a gestora pretende dobrar o montante de recursos do fundo no ano que vem. A intenção é levantar mais R$ 300 milhões, dessa vez somente com estrangeiros.

"O interesse em private equity de países emergentes é grande e o Brasil está em uma posição privilegiada no radar de investidores dos Estados Unidos, Europa e Ásia, principalmente Japão, Coreia e Cingapura", afirma.

No Rio Bravo Fip de Energia I, nenhum cotista pode ter participação superior a 10% do patrimônio, considerando o montante de R$ 600 milhões.