O preço do aço continua baixo, as margens de rentabilidade seguem comprimidas, a ociosidade do setor continua muito alta em escala mundial e, no Brasil, as importações continuam sendo uma preocupação das companhias.

Os dados do setor corroboram com essa análise. A produção de aço bruto caiu 4,1% em julho em relação ao mesmo período do ano anterior. Nos sete primeiros meses do ano, a queda é de 2,6%, de acordo com dados divulgados na semana passada pelo Instituto Aço Brasil (Iabr). As importações no mês passado se mantiveram em níveis elevados, apesar do recuo, tanto em relação a julho de 2011 quanto a junho de 2012.

Uma das cautelas é em relação ao preço da bobina a quente (HRC, na sigla em inglês) na China, que passa por uma tendência de queda. O produto está caindo desde março deste ano, acumulando perdas de cerca de 15%, segundo cálculos da consultoria The Steel Index (TSI). O preço de hoje é 50% inferior àquele observado na metade de 2008.

Com o preço do aço no mercado internacional em queda, ressurge o medo de uma nova enxurrada de produtos siderúrgicos importados no Brasil, um dos principais destinos para as siderúrgicas ao redor do mundo. Hoje, o prêmio do aço (diferença do aço nacional do importado) está praticamente zerado, dependendo do produto. No entanto, as empresas estudam um ajuste de preços, o que poderia aumentar o risco para a entrada de aço de fora. Até o momento, Usiminas e Arcelor Mittal aumentaram os preços de algumas linhas de produtos no início do mês de julho.

O cenário econômico internacional também não tem ajudado para que as expectativas para o setor se tornem mais positivas. Os sinais vindos da Europa não mostram, ainda, recuperação da economia, e até mesmo a China, que vem servindo como uma propulsora da economia mundial, já mostra um ritmo mais lento do crescimento. Com isso, a ociosidade da capacidade instalada mundial, que já chega a 500 milhões de toneladas, de acordo com dados do Associação Mundial do Aço (WSA, na sigla em inglês), deverá permanecer no curto prazo, fato que seguirá pressionando negativamente o setor.

Dessa forma, alguns analistas consideram a corrida em bolsa pelos papéis das siderúrgicas, em especial Usiminas e Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), injustificada, já que os fundamentos não melhoraram. O único ponto positivo que merece destaque, nesse momento, é a queda dos preços das principais matérias-primas para a produção de aço (minério de ferro e carvão), o que deve descomprimir, ao menos um pouco, as margens das usinas siderúrgicas.

As companhias estão tentando reduzir seus custos, também como forma a melhorar as margens de rentabilidade nesse período. No entanto, sem a melhora nos principais fundamentos do setor, dificilmente haverá uma melhora real nos números das empresas.